Calendario Especulativo SPY

Calendario Especulativo
por HernanAya

Calendario Direccional - Bajista

Después de un millón de años de ausencia.. he regresado con un nuevo video....

Calendario Direccional
por HernanAya

Long Call - Perfil de Riesgo

Hola Amigos... quiero compartir con ustedes este video en el cual le muestro algunos conceptos básicos tras la compra de un contrato call.

LongCall
por HernanAya

Naket Put

Hola a todos.. quiero mostrarles una de mis estrategias favoritas direccionales para el evento de reporte de utilidades de PCLN.... El objetivo es beneficiarnos de la fortaleza del precio de la acción, de la erosión de los contratos por el efecto tiempo y de la caída en la volatilidad implícita en el día del reporte de utilidades.

Vea el video:::)

NaketPUT
por HernanAya

Iron Condor Ajustado

Para los amantes del Iron Condor:

RUT_IRON CONDOR
por HernanAya

Mariposa en Corto

Quiero mostrarle un ejemplo de como generar dinero con opciones con una mariposa en corto justo en un evento tan importante como el reporte de utilidades de una empresa.

Vea el video:

RIMM _ShortButterfly
por HernanAya

Un vertical en AAPL

Hola a todos!!!!.. Quiero mostrarle un vertical que he configurado en mi cuenta de papermoney.. Un vertical es una estrategia de trading avanzado con opciones que se basa en la compra y venta simultánea de dos contratos de distinto precio strike para la misma fecha de vencimiento.

En este caso el vertical que he configurado se conoce como "Bull Put Spread", porque está formado por contratos tipo Put y se beneficia del incremento o estabilidad de los precios de Apple, Inc.

Posición:

Vendo 20 contratos puts de precio strike 170 y obtengo una prima de $145/contrato
Compro para protección 20 contratos puts de precio strike 165 y pago una prima de $86/contrato.

Resultado Neto: $59/Contrato o $1180 para toda la posición

Esta sería la máxima ganancia teórica de mi posición a la fecha de vencimiento, o sea sería un Retorno sobre Inversión de aprox 12% en menos de 30 días!!!!!... Veamos el video:

Nota:- Si quiere descargar el video en mejor resolución entonces clic aqui

Vertical en AAPL
por HernanAya

Iron Condor

IRON CONDOR EXPLICACION
por HernanAya

Spread Alcista en FSLR

Esta fue una transacción de mi portafolio real:

fslr Spread Alcista
por HernanAya

Por favor descargue este pdf.

He preparado un material para aquellas personas que les interesa invertir en acciones de bajo costo. Se trata de NewCastle Investment Corp (NCT) que ahora se cotiza alrededor de $1.9/acción y se encuentra en una fase temprana de recuperación.

Para descargarlo clic aquí

Aprovecho para responder una pregunta que encontré en los comentarios del blog:
Hola Hernan, yo tembien estoy incursionando en este tipo de estrategias con Opciones... te hago una pregunta... cuando armas el Iron condor... arrancas directamente con toda la estrategia armada o la comenzas con uno de los Vertical (o alas del Condor) de acuerdo a la tendencia.
Otra... cuanto tiempo a la expiracion tienen que tener los contratos en los que invertis al momento de armar el Iron Condor... los armas con un tiempo de 30 dias a la expiracion, 20 dias o 2 semanas... me parece que si tienen 2 semanas es menos tiempo de espera y por ende menos riesgo. que te parece... como lo haces vos????
Te mando un Abrazo.

Rta: Gracias Vortex por tu pregunta. "Generalmente" arranco con todo el Iron Condor completo y solo en algunos pocos casos de alto riesgo arranco con el Bull Put Spread o Bear Call Spread por separado para ganar espacio (dependiendo de la tendencia del mercado). Pero en la gran mayoría de los casos siempre inicio con el Iron Condor completo.

Como regla general nunca configures un Iron Condor que tenga menos de 35 días a expiración ni mayor a 70 días. Así que busca una ventana de tiempo entre 35 días y 70 días (siendo lo ideal 40 días - 50 días). El riesgo en el Iron Condor no solo depende de la fecha de expiración, sino de multiples fáctores, pero si configuras un Iron Condor con solamente 20 días tendrás un ratio ganancia potencial/pérdida potencial muy desfavorable, debido a que los contratos que estás utilizando ya han pérdido mucho valor tiempo (time value). El valor tiempo es nuestra mina de oro cuando usamos spreads... porque vendemos tiempo y cada centavo en "time value" es dinero para nuestro bolsillo.

Además configurar un Iron Condor es muy sencillo, pero recordemos que el éxito de un portafolio manejado con IC no radica en la configuración del mismo sino en los ajustes realizados para minimizar riesgo y potencializar ganancias.
Un abrazo!

Un ejemplo de Bandera (TSL)

Hola Amigos.. quiero mostrarles en este video un ejemplo de una paterna de consolidación tipo bandera... Cuando vemos este tipo de formaciones, lo primero que se nos debe venir a la cabeza es que hay una alta probabilidad de que haya un movimiento de continuación y eso es una OPORTUNIDAD DE GENERAR DINERO.

NOTA: Puedes descargar el video en alta resolución en el siguiente link:
http://www.4shared.com/file/128973149/29bcc8e8/TSL-FlagD.html

TSL-FlagA
por HernanAya

Para responder algunas preguntas

El video de la estrategia explosiva en Apple, Inc. al parecer generó muchos interrogantes, respecto al perfil de riesgo. Me imagino porque nunca habían visto un perfil de riesgo que no tuviera pérdidas en ningún lado.. .....

En realidad no tiene ciencia... ese perfil de riesgo se logra en un ajuste a una posición ya anterior.. dudo mucho que alguien logre un perfil de riesgo con cero pérdidas desde el inicio.
Para lograr este mismo perfil de riesgo sencillamente hago lo siguiente:

1) Compro un paquete de 100 acciones y cuando genere suficientes ganancias entonces
2) proteger la posición con la compra de un contrato Put y listo! ya tienes un perfil de riesgo con ganancia asegurada.

Respuesta para el Indigente:
1. Tengo entendido que aplicar estas estrategias en index tiene ventaja por su mayor liquidez y menos efectos direccional de algunas noticias. Aparte de NDX, SPX, QQQQ, SPY, DIA, que otros recomendarias para este tipo de estrategia?
Rta: Correcto. Acostumbro a utilizar el NDX, SPX y RUT. (son mis favoritos)

2. Como seleccionar los strike? mientras mas juntos mas profit pero menos probability?. Usas algun analisis tecnico en especial como por ejemplo pearson pivot point?. buscas una probabilidad at expiration entre 50-70% o mayor?.

Rta: Los pearson pivots son una muy buena herramienta pero el truco del Iron Condor no está en su configuración sino en su ajuste. Tu puedes convertir un Iron Condor perdedor en uno ganandor con un ajuste correcto, Lamentablemente no puedo compartir los filtros para configurar un Iron Condor pero debes iniciar con una distancia mínima de una desviación estándar entre los strikes vendidos.

3. Cuando ejecutar el condor? Esperas hasta el lunes posterior al viernes de expiration. Tengo entendido que tambien es mejor cerrarlos unos dias (4 o 5) de expiration.

Rta. Los contratos de opciones sobre las acciones expiran el tercer viernes de cada mes mientras que los contratos sobre los índices expiran un día antes. Yo he cerrado posiciones incluso el mismo día de la expiración pero no es recomendable. Siempre trata de cerrar un Iron Condor cuando falte una semana para vencer. (Nunca dejes vencer un Iron Condor).

4. Por supuesto que esta estrategia es delta 0, pero eso es solo al principio... tenes ajustes predeterminados para cuando se altera delta. ? como los haces? cada cierto movimiento fijo de la accion o cada tantos cambios en el delta... pones STOP predeterminados, o simplemente dejas que el tiempo pase?

Rta. El ajuste es la clave del éxito en el trading neutral. No pretendas ganar dinero con un iron condor si no sabes como ajustarlo en todas sus variantes. Los ajustes implican cerrar verticales por separado y balancear delta. (disculpa que no te explique al detalle como ya que es información premium).

5. En cuanto gamma. Entiendo que mide la magnitud del cambio de delta, que va a aumentar a medida que pase el tiempo, que es mayor AT MONEY y que es perjudicial para nuestro iron condor. Ahora bien puedo hacer algo con ella o solo tengo que observarla para valorar el riesgo?

Rta. Gamma se convierte en un dolor de cabeza a medida de nos acercamos a la fecha de vencimiento por eso cuando tengas un iron condor con un 70% de ganancia ya puedes cerrarlo o trata de cerrarlo una semana antes de la expiración para evitar que te afecte.

6. Los mas importante de todo. Volatilidad. Calculas volatilidad historica (de que manera o con que programa) y la comparas con volatilidad implicita antes de usar esta estrategia. Es decir vender el iron condor cuando la volatilidad implicita sea alta y la historica mas baja, esperando que baje la implicita y de esa manera obtener ganancia... Te fijas en todo esto... Utilizas la volatility skew para elegir los strike price..

Rta. Por supuesto que la volatilidad debe ser tu paso número uno... en escenarios de alta volatilidad implicita (desde mi punto de vista) es mejor abrir iron condor debido a que lo más probable es que la VI caiga y por lo tanto ayude a generar ganancias porque el Iron Condor es vega negativo.
En escenarios de baja volatilidad es más dificil usar iron Condor debido a que los contratos están más económicos y por lo tanto el rango entre los strikes suele ser más pequeño y desde el punto de vista práctico más riesgoso. Para estos casos se acostumbra a usar un híbrido: "Condoragonal" un Iron Condor con un Doble diagonal, de esa manera convertimos la posición completa en vega positiva ....

Un abrazo y espero haber aclarado un poco las dudas.

Estrategia Explosiva en Apple, Inc.

Para los amantes del comercio con opciones, aquí les dejo un ejemplo de una estrategia explosiva alcista cuyo riesgo es cero...

Recuerde que para mejorar la resolución del video, cambie "SD" a "HQ" en la parte inferior del mismo y logrará ver más nitidamente el gráfico.

apple estrategia explosiva
por HernanAya

Formación Bandera en APC

Los precios de Anadarko Petroleum (APC) formaron una paterna tipo bandera entre el 11 de junio/09 y el 14 de julio/09 . Usted puede ver en la gráfica que antes de romper, los precios hicieron una divergencia positiva con el MACD (mientras que los precios caen, el histograma del MACD aumenta). El punto apropiado de compra fue durante el rompimiento del día 14 de julio/09 que coincidió justo con el cruce de las líneas del MACD y del histograma a territorio positivo.

El precio meta estaba alrededor de $50. Por lo tanto, si usted hubiese comprado un paquete de 100 acciones a $44 (precio de rompimiento) y lo hubiese vendido a $50 (precio meta) la ganancia sería de $6/ acción o $600 por todo el paquete, excluyendo costos de comisión.

La razón por la cual se podía haber tomado esta posición es porque las formaciones tipo "bandera" son paternas de continuación de tendencia. Los precios venían con una tendencia previa alcista y alcanzaron un máximo histórico de $51.59. corrigiendo un 22% aproximadamente durante la formación de la bandera.

Saludos.

Un sistema de Inversión

Hola a Todos... muchas gracias por escribir a mi correo (hernan_aya@hotmail.com) y por dejarme sus comentarios... He creado un video para responder a una de las preguntas que me han dejado en el blog.... con respecto al método de filtrado de acciones.

http://www.4shared.com/file/121385413/21edb9e0/Blog.html


Debido a que el video es un poco pesado lo subí al siguiente link para que pueda ser descargado....


http://www.4shared.com/file/121385413/21edb9e0/Blog.html

Un abrazo para todos...

Un Iron Condor Estupendo!!

Esta es una posición de Iron Condor espectacular!!... no importa hacía donde vaya el mercado porque ya la ganancia está realizada

Posiciones:

LONG +5 NDX JUL 09 1225 PUT
SHORT -5 NDX JUL 09 1250 PUT
SHORT -5 NDX JUL 09 1550 CALL
LONG +5 NDX JUL 09 1575 CALL


Si los precios del índice Mini-Nasdaq 100 (NDX) permanecen dentro del rango de 1250 puntos y 1550 puntos hasta la fecha de vencimiento o sea el 17 de julio - 2009 entonces la máxima ganancia será de $1440 dólares. Esto equivale a un 12% de retorno sobre la inversión puesto que se requiere invertir $11000 dólares.

Es un retorno de 12% en 30 días!!!

Clic en la imagen para maximizarla...

Leavitt Brothers

Hola estimados lectores... un abrazo muy grande para todos ustedes....

Una de las habilidades más importantes que debe tener un trader es usar adecuadamente el análisis técnico para encontrar los puntos exactos de compra y venta. Muchos sistemas de inversión se han desarrollado con base en la formación de distintas paternas en los precios y en el uso conjunto de indicadores técnicos.

¿Pero qué pasa si no tengo un conocimiento profundo en análisis técnico?

El hecho de no contar con conocimientos profundos en análisis técnico no debe ser una limitante para no entrar en el mercado y privarse de oportunidades de inversión. Es posible manejar una cartera de inversión aún sin conocimientos previos en análisis técnico.. ¿El truco?.. Comprar información de alta calidad.

Quiero mostrarle en este vídeo una de las empresas que entrega información de muy alta calidad : http://www.leavittbrothers.com/

Descargue el vídeo de este link:

http://www.4shared.com/file/116656760/4230345/leavittbrothers.html

Un abrazo fuerte para todos.

Estrategia no direccional - Straddle

Hola Queridos Lectores.... de nuevo actualizando mi blog..

Esta vez quiero mostrarle una estrategia no direccional conocida como Straddle. Esta estrategia pertenece al grupo de estrategias de ingresos y es muy aplicada en el option trading avanzado.

Straddle
by HernanAya

Cómo participo en el mercado si no tengo un plan de trading?

Hola queridos lectores.. de nuevo un gran abrazo para todos...

¿Cómo puedo participar del mercado si no tengo un plan de trading definido?

Lo ideal siempre es operar con base en un plan de trading personal. Sin embargo, muchas personas no poseen conocimientos profundos en temas tan vitales como el análisis técnico y la selección correcta de precios strikes. Es en ese caso cuando podemos accesar a la información que proveen muchas empresas SERIAS y que han tenido un buen rendimiento en sus transacciones.

Quiero mostrarle una de las empresas que provee muy buenas recomendaciones de compra-venta.

www.tradingputsandcalls.com

Vea el siguiente video:

CallsPut
by HernanAya

Compra de CALLS y PUTS

Hola estimados lectores... un SALUDO GRANDE DESDE COLOMBIA!.. quiero compartirles un video en respuesta a una inquietud que me han dejado en el blog respecto a la compra de CALLS y PUTS..

Los contratos Calls y Puts son instrumentos altamente especulativos por lo tanto es necesario tener bastante precaución con su uso... el video tiene un propósito explicativo y no debe ser considerado como recomendación de compra y/o venta..

Options
by HernanAya

Solo para inversionistas serios!

Si usted está realmente interesado en aprender como se usa adecuadamente los contratos calls y puts a través de estrategias avanzadas de option trading, descargue completamente grátis este video en alta resolución. Clic Aquí

Estrategias Avanzadas:

- Iron Condor

- Condor

- Butterfly

- Short Butterfly

- Verticals

- Modified Butterfly

- Straddle

- Strip/Strap

- Calendars

- Diagonals

- Double Calendars

- Double Diagonals

- Hibrids

Proteger acciones con Contratos Puts

Hola a todos!!! un abrazo para los que dedican tiempo de su tiempo a leer este blog y ver los videos que preparo.. En esta ocasión quiero mostrarle como proteger sus acciones de eventuales caídas en los precios..

¿Qué pasa si compré un paquete de acciones y no quiero perder mi inversión?.

Una solución sería proteger sus acciones comprando un seguro (un contrato put).. de esta manera si el precio de las acciones cae, solo va a perder una pequeña fracción de su capital mientras que si el precio aumenta va a tener ganancias ilimitadas...

Callsintetico
by HernanAya

Cierre de transacción- Comprar de Vuelta

Estimados lectores, espero que los videos anteriores les haya sido de mucha utilidad y en especial les aclare algunas dudas entorno a la compra y venta de acciones. Ciertamente, la información ahi presente es un regalo por el tiempo que dedican a visitar y leer este blog.

En este video quiero mostrarle como cerrar (comprando de vuelta) las 100 acciones de motorola que vendimos en corto para beneficiarnos de la caída en el precio de dicha acción.

Cierremot
by HernanAya

Cómo ganar dinero cuando el mercado cae

Uno de los grandes misterios siempre ha sido "Como invertir cuando el mercado cae".. En este video le explico como hacer esta sencilla labor....

La venta en corto (short Selling), es precisamente la actividad contraria a la compra de acciones y una de las tantas maneras para invertir a la baja.... El concepto de venta en corto es sencillo, pero es preciso comprender muy bien su funcionamiento y los riesgos que puede implicar vender en corto ya que no es una estrategia recomendada para todos...

Si quieren ver la definición de short selling visite: http://www.investopedia.com/

ADVERTENCIA!

Es mi deber recordarles que este video solo tiene fines educativos y no debe ser considerado como un consejo de compra o venta,....

Ventaencorto
by HernanAya

Cómo proteger sus acciones

Una vez que compramos un paquete de acciones, nuestro principal interés es proteger nuestra posición. Hoy en día con el uso de órdenes automatizadas es muy sencillo proteger nuestro portafolio y sin importar que hagan los precios ya su portafolio quedará funcionando en piloto automático.

En este video le enseño como colocar una orden automática para proteger sus acciones. Recordemos que este video tiene exclusivamente propósitos educativos y no debe considerarse como consejo o recomendación de compra.

Protegerportafolio
by HernanAya

Tutorial para comprar acciones

En este sencillo tutorial quiero mostrarle como comprar acciones de cualquier empresa listada en la Bolsa de Valores de Estados Unidos.

Advertencia!.. Cabe recalcar que el video tiene un propósito educativo y por ninguna razón se debe considerar como un consejo de inversión... Espero que este video les ayude a aclarar algunas dudas en torno a la compra de acciones.

Apollo
by HernanAya

La diversificación del riesgo

Diversificación ha sido una palabra muy utilizada en el mundo de los negocios y especialmente en el comercio de acciones y en option trading. La diversificación surge como una manera de mitigar posibles escenarios futuros adversos (Por ejemplo: pérdidas catastróficas en el portafolio) y su magnitud está muy ligada a la aversión al riesgo del inversionista.

Sería lógico pensar que mientras más conservador es un inversionista más diversificado busca tener su portafolio y viceversa. Sin embargo, el concepto de diversificación es más complicado que simplemente comprar acciones de diferentes industrias y sectores.

Una definición popular de la diversificación es la asignación del portafolio a diferentes activos (por ejemplo acciones) que tengan diferente comportamiento frente a las mismas condiciones de mercado. "No poner todos los huevos en la misma canasta".

En el mundo del comercio de acciones y opciones la diversificación tradicional tiene un impacto muy pobre. Esto se debe a que el concepto de diversificación sigue siendo muy superficial.

Para comprender el impacto de la diversificación en un portafolio con acciones y opciones primero debemos definir los tres tipos de diversificación:

Diversificación en activos: Este tipo de diversificación es el más popular, consiste en comprar acciones que tengan un comportamiento poco correlacionado entre si y que a su vez se parezca lo más posible al mercado (S&P 500). Aunque muchos inversionistas le apuestan a este tipo de diversificación por sí sola no es suficiente para mitigar el riesgo del portafolio por la siguiente razón: asuma por un momento que su portafolio está lo suficientemente diversificado para parecerse al S&P 500, bajo este supuesto cuando el mercado sube entonces su portafolio tendrá el mismo comportamiento positivo del mercado, pero cuando el mercado colapsa así mismo lo hará su portafolio. Esto se debe a que sin importar que tan diferentes sean las acciones que ha comprado, su portafolio total tendrá un delta equivalente a 1.

En muchos casos la compra de contratos puts o incluso la venta en corto de las acciones ayuda a diversificar el portafolio en términos de delta. Cuando usted vende en corto acciones su delta será equivalente a -1.

La alta popularidad de este tipo de diversificación se debe a su facilidad para configurarse. En otras palabras, es más fácil comprar acciones de diferentes sectores e industrias que configurar una posición de delta neutral.

Diversificación en procedimiento: Este tipo de diversificación es mucho más importante que la diversifiación en activos; sin embargo, es un reto debido a su complejidad. Diversificar en procedimiento implica usar diferentes tipos de estrategias. Por ejemplo, asuma que tiene las siguientes tres estrategias en su portafolio:

1) Calendario

2) Bull Put Spread
3) Contrato Put

Estas 3 sencillas posiciones generar una diversificación interesante en su portafolio. Por ejemplo, si los precios suben entonces el calendario se ajusta para generar dinero y el Bull Put Spread genera ingresos también, mientras que el Put genera pérdidas. Si los precios caen entonces se ajustan el Bull Put Spread y el calendario para que generen dinero mientras que el contrato put genera dinero también. La combinación de contratos en el caso del calendario y el Bull Put Spread, permiten modificar la delta de las estrategias para beneficiarse de movimientos distintos.

Si los precios permanecen ligeramente estables entonces el Calendario y el Bull Put Spread generaran dinero.

Con este tipo de diversifiación no solo se modifica delta, sino que tambien theta y vega. En el caso de theta (tiempo) es positiva para el calendario y el Bull Put Spread, esto quiere decir que por cada día que tengamos abierta nuestra posición estaremos ganando dinero. (El caso contrario para el Put que tiene un theta negativo).

En el caso de Vega (Volatilidad implícita), cuando la volatilidad implícita aumenta se verán beneficiados el calendario y el contrato put, y cuando la volatilidad implícita disminuye entonces se verá beneficiado el Bull Put Spread.

Diversificación en Tiempo: Este tipo de diversificación es el complemento de la diversificación por procedimiento. Por ejemplo si esta semana compraste un calendario en SPY, lo más recomendable es que la otra semana compres otro calendario en DIA de manera que los puntos de rompimiento sean diferentes para ambas posiciones.

Un ejemplo práctico Calendario

Este es un ejemplo práctico de mi portafolio real acerca de como utilizo una estrategia muy interesante que se conoce como Calendario.

Para configurar un calendario simplemente necesitas comerciar un mismo tipo de contrato con el mismo strike pero comprando y vendiendo simultáneamente en dos meses distintos. Por ejemplo en el siguiente ejemplo solo comercialicé dos contratos puts:

1) Vendí 1 contrato Put para may09 (menos de 30 días hasta la expiración) con un precio strike de 1325 y obtuve una prima de $37.26/acción osea $3726 total.

2) Compré 1 contrato Put para jun09 (Un mes después del contrato vendido) con el mismo precio strike de 1325 y pagué por él $65.36/acción o $6536 en total.

Note que el mismo tipo de contrato lo vendí y compré simultáneamente pero para distinto mes. Esta combinación genera un perfil de riesgo interesante para mí. En total solo se debitó de mi cuenta un valor de $2810 lo cual es apropiado para un portafolio pequeño.

Lo primero que debes tener en cuenta para aplicar una estrategia de ingreso es hacerlo en activos altamente líquidos como el caso de los índices. En este caso lo apliqué al índice del Mini-Nasdaq 100 ($NDX).

Al configurar esta posición tengo de entrada un 46% de ser exitoso. Pero a medida que avancen los últimos día de abril y los primero de mayo esa probabilidad cambiará de manera automática. En este perfil de riesgo se ha generado un rago o zona de ganancias, comprendida entre el nivel de 1251 puntos - 1409 puntos.

Lo que espero es que los precios del NDX permanezcan dentro del rango de 1251-1409 durante los siguientes 20 días, siendo el escenario ideal que para los días cercanos al vencimiento (mayo 15) los precios estén alrededor de 1340 puntos con lo cual obtendría la máxima ganancia de $3000 dólares.

Pero en el caso en que los precios se muevan fuertemente ya sea hacia arriba o hacia abajo y toque mi punto de rompimiento (1251 o 1409) entonces mi pérdida operativa sería alrededor de -$420 dólares. Cuando menciono "pérdida operativa" me refiero a que estaré pendiente de los precios para cuando comiencen a acercase a mis puntos de rompimiento de manera que lo pueda cerrar oportunamente sin dejar que avancen hasta la máxima pérdida teórica que sería alrededor de -$3000 dólares.

Generando Ingresos

Hola queridos amigos.. después de unas merecidas vacaciones he retornado a mis labores normales y a actualizar constantemente este blog con información interesante para los que aman el mundo de la inversión en bolsa y más especificamente el Option Trading.

¿Qué significa generar ingresos?

El comercio de contrato de opciones (Calls y Puts) tradicionalmente se realiza con el objetivo de ganar capital, en otras palabras muchos traders compran contratos con el fin de que se valorice fuertemente y obtener una alta ganancia. Por ejemplo: cuando usted compra un contrato Call su máximo riesgo es solamente el valor de la prima que pagó por él, mientras que su máxima ganancia es ilimitada.

La palabra ilimitada es un concepto muy teórico, porque en la realidad existen muchos factores que impiden que tu ganancia sea ilimitada. En contraste, la generación de ingresos con opciones implica la obtención de una mínima ganancia mensual con una ALTA PROBABILIDAD.

Visto de un modo sencillo, los que nos dedicamos a posiciones neutrales preferimos ganar poco pero con una altísima probabilidad. "Ponemos todas las probabilidades a trabajar en nuestro favor".

Normalmente un portafolio manejado con "Estrategias de Ingresos" puede generar un rendimiento entre 5% - 15% mensual. Muchos traders experimentados que se dedican exclusivamente a la compra de contratos calls y/o puts, pueden obtener mejores rendimientos por transacción; sin embargo, esta forma de trading es más exigente desde todo punto de vista.

No existe la estrategia perfecta!!... cada estrategia tiene sus ventajas y sus desventajas. El punto clave está en encontrar las estrategias que más se adecuan a nuestra experiencia y nuestra aversión al riesgo.

¿Ventajas y Desventajas de las estrategias de Generación de Ingresos?

Son muchas las ventajas de las estrategias de ingresos, mencionaré solo unas cuantas:

1) Generación de un Ingreso con una altísima probabilidad.

2) Crecimiento consistente del portafolio.

3) Requiere menos tiempo para su configuración y manejo (cerca de 15 minutos al mes/transacción).

4) Menos nivel de stress y mayor confianza para el trader.

Dentro de las principales desventajas que tiene las estrategias de ingresos vs. estrategias especulativas es su nivel de dificultad para configurar la transacción, manejar el riesgo y ajustar en caso de ser necesario. Estas estrategias son combinaciones simultáneas de diferentes tipos de contratos y strikes, por esta rázón es necesario comprender a fondo las griegas y su impacto dentro de la posición.

Mi portafolio acostumbro a utilizar las siguientes estrategias de ingresos:

• Calendarios


• Diagonales


• Multi-Calendarios


• Multi-Diagonales


• Verticales (Bear Call Spread y Bull Put Spread)


• Iron Condors


• Condores


• Mariposas Modificadas

¿Por qué razón uso las estrategias de ingreso?

Sin duda alguna mi nivel de stress es muy bajo cuando utilizo estas estrategias. No necesito que el precio de la acción se mueva para ser exitoso, el crecimiento es prácticamente asegurado en el portafolio. Pero la razón más importante es que me permite permanecer dentro del juego!!!!....

Es normal que cuando un trader especula con calls o puts, necesite aplicar con alta precisión el análisis técnico, seleccionar la acción apropiada y esperar la señal de entrada perfecta. En muchos casos aunque el mercado revele la señal de entrada perfecta, muchos trader de calls y puts no pueden abrir posiciones debido a que la volatilidad implícita se encuentra muy alta.

En las estrategias de ingresos el análisis técnico toma más sentido en la medida en que puedes ser exitoso incluso en el caso en que tu señal de apertura no esté correcta, suelen aplicarse para periodos menores a 30 días hasta la expiración y en acciones o índices de baja volatilidad y alta liquidez.

Qué son las Griegas

En nuestra niñez, cuando nuestros padres comenzaron a enseñarnos a leer y escribir siempre comenzaron sus lecciones por los aspectos básicos del lenguaje:
Las vocales: A, E, I, O, U.
Y es que sin aprender las vocales, el uso del abecedario sería una tarea muy difícil para nosotros. La tarea de dominar el option trading incluye también el aprendizaje de los aspectos más básicos, en este caso las Griegas serían nuestras vocales.
En este post quiero señalarle qué son las griegas y cual es su importancia en el comercio de opciones.

Griegas (Greeks)

En su definición más básica, las griegas son medidas sensitivas de los contratos de opciones a diferentes factores tales como: efecto tiempo, cambio en volatilidad, cambio en el precio de la acción y cambio en las tasas de interés. Todos estos factores afectar en conjunto a los contrato de opciones y cada griega se encarga de medir el impacto de dichos factores.
Comenzarémos por la griega más popular Delta.

¿Qué es delta?

La definición técnica sería algo muy parecido a esto: “Es el cambio en el contrato de opción como consecuencia del cambio en el precio del activo subyacente (acción, índice)”.
Cuando ustedes compran por ejemplo un contrato CALL y una vez que lo han comprado el precio de la acción aumentó 10 dólares, no pueden esperar un incremento en el valor de su contrato en esa misma proporción.!!!! Ese incremento va a estar muy ligado al delta del contrato. Si por ejemplo el contrato CALL tiene un delta de 0.5 entonces solo podría esperar que su contrato se valorice 0.5 dólares por cada dólar que aumente la acción.
No todos los contratos tienen el mismo valor delta. Va a depender de 2 cosas:
1) Tipo de contrato: Los contratos Calls tienen un delta positivo (entre 0 y 1). Los contratos Puts tienen un delta negativo (entre 0 y -1).
2) Posición del contrato: Los contratos Out-of-the-Money tendrán un delta entre 0 y 0.5 para los Calls y entre 0 y -0.5 para los Puts. Los contratos At-the-Money tendrán un Delta de 0.5 (Calls) y -0.5 (Puts). Los contratos In-the-Money tendrán un delta entre 0.5 y 1 (Calls) y -0.5 y -1 (Puts).

¿Para qué sirve el Delta?

El delta tiene un uso muy interesante: “Las Probabilidades”… el valor del delta puede tomarse como la probabilidad de generar dinero en la fecha de vencimiento. Por ejemplo, si usted COMPRA un contrato CALL con un delta de 0.2 quiere decir que de entrada solo tiene un 20% de generar dinero. Esto es debido a que el contrato tiene bastante valor extrínseco (valor que se pierde fácilmente con los días) y además el precio de la acción se encuentra muy lejos del Break-even (o punto de rompimiento) y en consecuencia todo el valor que tiene el contrato se irá erosionando por efecto tiempo.

Esto nos da una señal de ALARMA cuando compramos opciones!!!.. Mientras más pequeño sea el Delta del contrato COMPRADO, menos probabilidad de generar dinero al vencimiento.

Ahora bien, si usted VENDE el mismo contrato CALL con delta 0.2 entonces tendrá un 80% de generar dinero al vencimiento. Esto nos da una señal de ALARMA cuando vendemos opciones!!!... Mientras más pequeño sea el Delta del contrato VENDIDO, mayor es la probabilidad de generar dinero al vencimiento.

Sólo para verificar que ha comprendido correctamente el mensaje anterior le haré esta pregunta:

Si usted ve el siguiente contrato de AAPL CALL MAY09 110 à Delta = 0.1.
¿Qué debería hacer usted para tener la mayor probabilidad de generar dinero al vencimiento?¿ Comprarlo o Venderlo?......

Rta. Si lo compra entonces tiene un 90% de perder su dinero (nadie invierte para perder OJO!); si lo vende tendrá un 90% de generar dinero al vencimiento ( Esta es la decisión más acertada).

Theta:

Este es otra medida importante. Theta mide el cambio en el precio del contrato como consecuencia del paso del tiempo. En posiciones largas como la COMPRA de un contrato CALL, theta es negativa y se convertirá en su peor enemigo. O sea que por cada día que usted tenga abierta su posición perderá dinero como consecuencia de la erosión del contrato por efecto tiempo. El tiempo tiene un impacto muy fuerte y erosiona su posición, si no me cree entonces parece al frente de un espejo y vea que cada día envejece más, lo mismo pasa cuando usted compra un contrato CALL o PUT.

Cuando usted VENDE un contrato Call o Put, Theta será positiva y será su más grande aliado. O sea que por cada día que usted mantenga abierta su posición, usted ganará dinero. Para muchos como yo que nos dedicamos a vender contratos, Theta es nuestro “As bajo la manga”.

Vega:

En mi opinión, delta, theta y vega son las griegas más importantes. Vega mide el cambio en el valor del contrato como consecuencia del movimiento de la volatilidad implícita. La volatilidad implícita en el sentido práctico revela el nivel de stress de los inversionistas, cuando el stress es alto entonces aumenta la VI y por consecuencia los contratos tienden a ser más caros y viceversa. El cambio en la Volatilidad Implícita tiene un impacto muy grande en los contratos de opciones, por ejemplo cuando usted COMPRA un contrato CALL y su volatilidad implícita cae drásticamente, su contrato pierde valor y por consecuencia es más alta la probabilidad de que usted pierda su dinero. Como regla general cuando usted quiere COMPRAR contratos (CALLS o PUTS) entonces debe hacerlo cuando la volatilidad implícita esté en sus niveles mínimos y cuando usted quiere VENDER contratos entonces lo más adecuado es hacerlo cuando la VI está en sus niveles más altos.
Con la reciente caída en la Bolsa de Valores, la volatilidad implícita de la mayoría de contratos aumentó a niveles históricos y por consecuencia hace que los contratos se hagan más costosos. Esto genera una oportunidad única para VENDER en lugar de comprar.

Gamma:

Desde el punto de vista matemático Gamma es la segunda derivada de Delta y se puede interpretar de dos maneras:
1) Constituye la aceleración del contrato con respecto al movimiento del activo subyacente.
2) La probabilidad de un cambio en Delta.
Los CALLS y PUTS tienen ambos un gamma positivo, pero mientras más Out-of-the-Money y In-the-Money esté el contrato más pequeño será gamma.
Gamma tiende a ser muy alto cuando el contrato se encuentra At-the-Money.

Rho:

Creo que esta es la griega menos importante especialmente porque no afecta las posiciones en el corto plazo. Rho mide el impacto en el precio de un contrato como consecuencia del cambio en las tasas de interés. Cuando Rho es positivo significa que un incremento en las tasas de interés beneficiará nuestra posición y viceversa.

¿Por qué es importante Vega y Theta?

El tiempo y la volatilidad implícita tienen un impacto en conjunto muy interesante. Acostumbro a verlas como un valor inflado de los contratos. Seguramente usted ha comprado las motas de algodón rosado que venden en los parques de diversión, y seguramente habrá notado que cuando usted lleva a la boca un trozo de mota de algodón, ésta se deshace rápidamente. Esto se debe a que dichas motas de algodón poseen bastante aire en su interior, lo que les da su gran tamaño.
Cuando usted compra contratos de opciones con un alto valor extrínseco (alto valor de vega y theta) es como si estuviera comprando una mota de algodón rosado. Su valor puede erosionarse con la misma rapidez que se deshace la mota de algodón rosado en su boca. En este caso su única salvación es Delta.

Resumiendo.

Sin importar si usted compra o vende contrato de opciones, es importante que preste mucha atención a las griegas, en especial a Delta, Theta y Vega.

Formaciones Mes de Marzo

En qué se parece el mercado al juego del monopoly

Quiero aclarar que no soy adicto a los juegos de mesa!.... pero me agradan algunos. Uno de los más interesantes para mí es el juego de MONOPOLIO.

Pero... ¿Qué pueden tener en común el MONOPOLIO y el MERCADO DE VALORES?....

Una de las cosas que he aprendido jugando Monopolio es que si balanceas adecuadamente tu dinero entre: La compra de activos y el dinero en caja, tendrás todas las probabilidades trabajando a tu favor. Si tienes las probabilidades a tu favor, será mucho más fácil ganar el juego.

Casualmente esta misma regla se aplica a dinero de portafolio, solo que tu mayor contrincante es el mercado. La clave del éxito tanto en el monopolio como en el mercado se llama "PROBABILIDAD".

La "probabilidad en Monopoly".... construir el mayor número de casas y hoteles en sitios privilegiados aumenta tu poder y control sobre el juego. Cuando tú oponente lanza los dados, el mayor recorrido que puede hacer equivale a 12 casillas (6 puntos+6puntos), en algunos casos cuando tu oponente saca pares aumenta su recorrido potencial; por lo tanto, si tienes dominado parte de ese recorrido con tus activos tienes control y mayor probabilidad de GANAR el juego.

La "probabilidad en el Mercado"... Cuando el mercado lanza sus dados, no siempre realiza movimientos tan largos como tu oponente en Monopoly, al contrario el mercado ocupa mucho tiempo testeando antiguos puntos de soporte y resistencia, muy pocas veces el mercado saca "pares". Si puedes construir tus activos durante el posible recorrido futuro del mercado entonces aumentarás tu probabilidad de Generación de riqueza.

Así como en el Monopoly no me interesa predecir con exactitud los puntos que va a moverse mi contrincante en la siguiente jugada, así tampoco me interesa predecir con exactitud cuantos puntos se va a mover el mercado en el siguiente mes. Solo me interesa construir estrategias en el trayecto durante el cual va a pasar mi oponente.

Monopoly
by HernanAya

Pasos para crear un Bear Call Spread

En este vídeo quiero enseñarle unos pasos realmente muy sencillos para configurar un Bear Call Spread.

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Recordemos que este material es solo para uso didáctico y explicativo. Y no constituye una recomendación de inversión!!!....

BearSpread
by HernanAya

El camino hacia una ganancia segura!

El Bull Call Spread es una transacción de ganancia de capital que se realiza con la combinación de dos contratos Calls. Para crear esta estrategia usted simplemente compra un contrato call near the money y vende un contrato de strike superior (OTM) con el mismo mes de vencimiento.

Para aplicar esta estrategia usted espera que en futuro cercano el precio del activo subyacente (acción) aumente o permanezca por encima del nivel de rompimiento. De manera que usted puede benenficiarse del movimiento al alza en el precio de la acción, la erosión de los contratos por efecto tiempo y la caída en la volatilidad implícita.

Todo esto suena algo complicado, pero en realidad es sencillo. Quiero mostrarle a continuación una transacción de mi portafolio real en la cual apliqué un Bull Call Spread justo a 4 días de su vencimiento, para beneficiarme de la erosión por el efecto tiempo.

IBM bull call spread
Después de un rally sostenido, IBM ha roto un triángulo alcista dando una oportunidad para beneficiarse de Theta

Trade

Fecha de apertura : Lunes 16 de Marzo de 2009.

Market: Internacional Business Machines (IBM).

Estrategia: BOT +10 VERTICAL IBM 100 MAR 09 80/85 CALL @4.80 ISE, IBM MARK 90.67, ACCOUNT *******6

Razones para abrir la transacción:

Los precios han tenido un 27% de incremento desde el mínimo de nov/08. Desde febrero de 2009 se ha formado un triángulo alcista que fue roto en marzo 16; el MACD y el CCI han dado señal alcista y los precios están por encima del promedio móvil simple de 30 días. La volatilidad implícita está en un nivel de 42% (rank 4) y la volatilidad implícita de los contratos de marzo es superior a la VI de los contratos calls de abril.

He puesto un Bull Call Spread en Marzo 16, el cual expira 4 días después para tomar ventaja de la rápida erosión de los contratos vendidos (MAR 85). El stop loss se pone en $84.80 con una pérdida potencial de $1000 (5 veces la ganancia potencial).

Figura 1. Perfil de riesgo de la transacción.
Con esta estrategia, no importa si los precios se mueven mucho o poco, puesto que el mayor beneficio viene dado por la pérdida de valor en el contrato vendido como consecuencia del paso del tiempo.
Nota. Cuando usted aplica un Bull Call Spread, el tiempo se convierte en su mayor aliado.

La transacción tiene un 94.59% de generar dinero, y bajo las circunstancias de marzo 16 los precios tienen un espacio superior a 1 desviación estándar.

Stop Inicial: En el caso en que los precios desciendan por debajo de los promedios móviles (nivel de soporte), se coloca un Stop Loss en $85. Este nivel es muy cercano al nivel de la base del triángulo ascendente.

Objetivo Inicial: Mantener la transacción 4 días (hasta marzo 20) esperando que el tiempo erosione los contratos short de MAR 85.

Resultado:

La figura 2. muestra el comportamiento de los precios de IBM después de abierta la transacción. Desde el primer día de apertura la variación intradía alcanzó el valor meta de la transacción; sin embargo, para mayor seguridad pospuse el cierre tres días después. El valor meta de la transacción fue de $200, pero cerré la posición con una ganancia de $150 (3.12%), debido a que nunca se llenó el precio límite de $5.

Figura 2. Precios de IBM

Como uste puede observar, los precios prácticamente no avanzaron desde la fecha de compra. Incluso están unos centavos más abajo del precio al cual se compraron. Pero como lo mencioné arriba esto es irrelevante, ya que el tiempo erosiona el contrato vendido y por consecuencia la prima que recibí por la venta va ingresando a mi portafolio en forma de ganancia real.

Sin movimiento en el precio obtuve un 3% en 4 días.

Usted puede pensar, bueno solo es un 3.1 %..... correcto!, pero es una ganancia prácticamente asegurada desde el principio!!!!..... Ganancia es Ganancia!!

Cierre de transacción

En febrero publiqué un vídeo en el cual les mostraba una transacción que tenía abierta en mi portafolio personal (Clic Aquí para verlo). La transacción fue un Iron Condor 1475/1550/1000/925 con fecha de expiración de Marzo,20.

La Gráfica A muestra la semana en la cual abrí mi posición. La ganancia potencial de mi transacción era de $800.

Las 4 semanas siguientes los precios del $NDX Nasdaq-100 cayeron fuertemente, incluso llegando muy cerca de su mínimo de 2008. En el caso del S&P 500, el Russell 2000, el NYA Composite, entre otros cayeron fuertemente logrando nuevos mínimos.

Sin duda alguna esta caída continuó erosionando los portafolios de muchos inversionistas. Pero en el caso de mi portafolio el efecto fue positivo, ¿por qué?..... bueno porque los precios no cayeron por debajo del límite inferior (925 puntos) ocasionando que la caída en la volatilidad implícita y el efecto del tiempo (Theta) generaran una ganancia de $600 (23% en 42 días!!! o 200% anual).

Increíble verdad!... vea en la Gráfica B la gran caída que tuvo el $NDX después que abrí mi posición y aún así pude cerrar mi transacción con ganancias.

Yo esperaba poder cerrar mi posición a comienzos de marzo, pero debido a la gran caída en el Nasdaq -100 fue imposible, y tan solo el día de hoy marzo 12 pude cerrar mi posición. Cerrar un Iron Condor faltando menos de 2 semanas para su expiración es complicado!!... debido a que algunos contratos alcanzan un valor de mercado de 0.05 por lo tanto no se pueden vender.

¿Qué me tocó hacer?..... bueno la solución fue vender cada posición por separado...... ese quizás sea una inconveniente a modo práctico, pero con un poco de paciencia se logra bien...

El recuadro rojo de la Gráfica C, muestra la transacción el día en que la abrí. Vea que el valor del IC, generaba un crédito de $802/IC. El recuadro verde muestra el cierre del vertical 1000/925 Put y del contrato Call 1475. El contrato Call 1550 quedó pendiente para la fecha de expiración y se cierra automáticamente.

Así de sencillo es generar ingreso mensual con el uso de estrategias no direccionales.

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Los Splits y su impacto en el movimiento de las acciones

Después de algunos días sin actualizar mi blog, debido a problemas de conexión a internet, he querido postearles un tema bien interesante.

¿Qué son los Splits?

Una definición técnica para el Split que en el momento se me ocurre sería el incremento en el número de acciones de una compañía sin cambios en el valor monetario de las mismas. Por ejemplo, si usted tiene 100 acciones de la compañía XYZ a un precio de mercado de $10/acción, su portafolio sería equivalente a $1000 (100 acciones*$10/acción). Asumamos que la empresa anunció un Split de 2:1, eso significa que el número de acciones en su portafolio incrementará el doble mientras que el precio de cada acción disminuirá en un 50%; de manera que, usted tendría 200 acciones a un precio de $5/acción.

A pesar que el número de acciones en su portafolio aumentó después del día del Split 2:1 usted aún conserva el mismo valor de mercado de su portafolio, debido a que el precio ha disminuido la mitad (200 acciones*$5/acción = $1000).

La razón fundamental por la cual las empresas hacen este tipo de ajustes se debe a que han tenido muy buen desempeño y en consecuencia el precio de sus acciones ha aumentado substancialmente a un punto en el cual ya empieza a ser poco atractivo para los inversionistas. Además del Split 2:1 existen otros tipos de Split, pero el prinicipio es el mismo.

¿Qué impacto puede tener un Split en el precio de las acciones?

En realidad puede tener dos impactos. Generalmente después que una empresa anuncia un Split la mayoría de inversionistas se entusiasman frente a la idea de poseer un número mayor de acciones (con la idea de que más es mejor que menos!!!!), esto provoca una mayor presión por compra y desencadena un incremento en el precio de las acciones a corto plazo. Mientras que para los pequeños inversionistas es un anuncio atractivo, no lo es para los inversionistas institucionales como los fondos mutuos, debido a que después del Split van a poseer mayor número de acciones y en consecuencia les va a ser muy dificil venderlas rápidamente.

¿Cómo aprovechar un Split?

Un Split puede llegar a convertirse en una posible oportunidad de negocio en el mediano plazo. Si asumimos que después del anuncio hasta el día de pago del Split el precio de la acción puede aumentar entonces sería fácil aprovechar ese pequeño movimiento en el precio para generar dinero. Veamos un ejemplo real:

El día 24 de febrero de 2009 la empresa Myriad Genetics Inc. (MYGN) anunció un Split 2:1 a ejecutarse el día 26 de marzo de 2009. El día del anuncio el precio de MYGN se encontraba alrededor de $82.22/acción, y hasta la fecha los precios descendieron ubicándose el día de hoy (marzo 10) en $81.69/acción.

Desde el punto de vista técnico los precios de MYGN han traido un excelente comportamiento desde los últimos meses. Si usted observa la gráfica, puede notar que mientras la mayoría de las acciones del mercado han estado bajando, las acciones de MYGN han estado en una tendencia alcista. Actualmente los precios han hecho una corrección hasta el promedio móvil de 50 días, y han encontrado soporte en esta área siendo un punto potencial de compra.

El precio meta del avance se puede establecer muy cerca del máximo anterior, yo diría que un precio de $90. Con esto la acción tiene 9 puntos aproximadamente para moverse y generar dinero. Si usted observa la siguiente gráfica, la línea azul representa la volatilidad implícita de las acciones; aunque no lo hemos tratado en ningún post hasta el momento la VI representa que tan costoso están los contratos de opciones en el momento. La VI está desplegada en un plazo de 2 años y actualmente se encuentra muy cercano al mínimo histórico (Rank 3), en otras palabras los contratos Calls no están tan costosos por lo cual podríamos pensar en la idea de comprar un contrato Call para nuestra estrategia.

Debido a que la compra de las acciones puede ser costoso, usted tiene el chance de comprar un contrato Call. Al comprar un contrato Call In-the Money con strike 70, su inversión sería de $1380/ contrato y tendría un tiempo a expiración de 38 días. En el caso en que el precio de MYGN alcance los $90 usted tendría una ganancia aproximada de $750/contrato (un 50% de ganancia aprox).

Para mitigar la pérdida en caso de una eventual caída en los precios, usted puede colocar una orden Stop cerca de los $75 con una pérdida aproximada de -$480/contrato.

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Formaciones Febrero-2009

Las anteriores gráficas corresponden a formaciones en los precios para el mes de febrero de 2009. Si desea descargar el paquete completo de las imágenes con mejor resolución, Clic Aquí.

Recuerde que sus habilidades para realizar estas figuras en su análisis técnico le puede ayudar mucho a obtener resultados muy positivos en su trading. Si desea aprender más de análisis técnico y métodos de trading le recomiendo este curso. Clic Aquí