Análisis del Mercado de Valores al 29 de Enero de 2012

Hola amigos lectores.. bienvenidos a otro análisis del mercado de valores de Estados Unidos. Un verdadero análisis de mercado no involucra solamente tomar dos o tres indicadores técnicos y decir: "El mercado está al Alza" o "El mercado está a la Baja", es necesario analizar varios criterios importantes como: Fortaleza, Dirección, Volatilidad, Ciclicidad, Etc.

Cada semana y en cada reporte de mercado, trato de abordar estos aspectos en profundidad y como es costumbre quiero iniciar con el indicador de fuerza relativa del mercado.

Midiendo la Fuerza del Mercado:

Este primer análisis lo hacemos con la ayuda del indicador de Fuerza Relativa (RSI) y consiste en determinar si el mercado se encuentra o no en territorio positivo. Si usted observa la siguiente gráfica, notará que las lecturas de los tres principales índices bursátiles que usamos para option trading se encuentran en territorio positivo porque su RSI es superior a 50 pts. De los tres índices que están en la gráfica, el NDX tiene su RSI más a la derecha de la gráfica y por lo tanto, es el índice de más fuerza.

Cuando el mercado está en territorio positivo significa que en los últimos 14 meses los precios de las acciones han estado aumentando y por consecuencia, hay un escenario optimista.

Análisis de Largo Plazo del S&P-500

La siguiente gráfica del S&P-500 revela el comportamiento mensual de dicho índice. Cada barra representa un mes de cotización; note que justo ahora tiene una barra alcista cotizando por encima del promedio desplazado de 3 periodos (3X3 = línea azul). El próximo nivel de resistencia significativa la tenemos en $1370.5 logrado en mayo de 2011. El hecho de que el mercado esté cotizando por encima del promedio 3X3 refuerza la idea de que el mercado está ahora en territorio positivo.

Análisis de Mediano Plazo y Dirección del Mercado

En la siguiente gráfica tenemos las cotizaciones semanales del S&P-500 junto con dos promedios simples: 10 y 40 semanas.

Acabamos de finalizar una semana alcista pero de equilibrio. Una semana de equilibrio es aquella cuyo precio de cierre está muy cerca del precio de apertura; hay que tener especial cuidado con este tipo de formaciones ya que en las barras japonesas suelen sugerir un cambio de tendencia en el corto plazo.

Lo cierto es que en el momento el promedio de 10 semanas está cruzando de abajo hacia arriba al promedio de 40 semanas, lo cual evidentemente es una señal muy positiva para el mercado. En el momento no hay evidencias o señales que sugieran una caída de precios.

En vista de que el promedio de 10 semanas tiene una pendiente positiva podemos concluir que la tendencia de mediano plazo es alcista. Otra buena noticia consiste en el cambio de signo de la pendiente del promedio de 40 semanas, que justamente se ha tornado positiva lo que sugiere que la tendencia de largo plazo es alcista.

Tendencia de Mediano Plazo: ALCISTA

Tendencia de Largo Plazo: ALCISTA.

Análisis de Volatilidad del Mercado

Otro aspecto importante que debemos analizar del mercado consiste en su volatilidad histórica vs. volatilidad implícita.

La volatilidad histórica mide la dispersión de los precios y por ende es una medida de la velocidad de los mismos. La siguiente es una gráfica avanzada de volatilidad y es un fragmento de los días más recientes en el mercado.

Las líneas azul y vino tinto del punto #1 representan la dispersión que existe entre los precios máximos y mínimos de cada día. Es importante esta medida ya que si las líneas están muy cerca significa que el tamaño de las barras es muy pequeña y son sesiones más uniformes. En el punto # 1 existe una volatilidad histórica aprox de 10,7%. Aquí ya tenemos un primer escenario de baja velocidad en los precios.

El punto #2 representa la volatilidad histórica de 10 días, el punto # 3 la volatilidad histórica de 30 días y el punto # 4 la volatilidad histórica de 50 días. Note que la volatilidad histórica de 10 días es inferior a las otras dos volatilidades, lo que sugiere que los precios han venido perdiendo velocidad y se mueven cada vez menos en el corto plazo. Este es un escenario de baja volatilidad en el cual los precios avanzan muy poco.

Los valores de volatilidad son:

• Volatilidad de 10 días: 8,70%
• Volatilidad de 30 días: 13,39%
• Volatilidad de 50 días: 19,56%

La volatilidad histórica no ha sido la única que ha caído, también lo ha hecho la volatilidad implícita que se encarga de medir que tan costosos están los contratos de opciones. En el caso del S&P-500 tiene un valor de volatilidad implícita de: 16% con un máximo anual de: 43% y un mínimo anual de: 12%. La lectura actual se ubica en el tercio inferior del rango de volatilidad lo que sugiere que los contratos de opciones en general están muy económicos.

Conclusión:

En el momento estamos en TENDENCIA ALCISTA, tanto en el mediano como en el largo plazo. La volatilidad de los precios ha venido disminuyendo y los contratos de opciones están muy económicos en el momento.

Divergencias Parte # 2

Divergencias - Parte #1

Análisis del Mercado - 22 de Enero /12

El mercado de valores (S&P-500) ha terminado otra semana con un desempeño positivo considerable. Con un avance de 26.29 pts equivalentes al 2,03%, se ubicó en el nivel de 1315 pts.

La siguiente gráfica muestra el comportamiento mensual del S&P-500. Dicha gráfica viene acompañada de un promedio simple desplazado de 3 periodos (3x3) que nos sirve para dividir la gráfica en dos áreas: Area Positiva (arriba del promedio) & Area Negativa (abajo del promedio). En vista de que los precios en la gráfica mensual se encuentran por encima del promedio desplazado de 3x3, podemos decir que el mercado se encuentra en territorio positivo.

Aunque el mes pasado los precios también cotizaron por encima de este promedio, ciertamente es este mes el más claro en el territorio positivo.

En la siguiente gráfica tenemos el comportamiento del mercado pero en forma semanal. Cada barra representa una semana de cotización y como usted puede apreciar, durante las últimas semanas el S&P-500 ha estado aumentando en forma espectacular. El nivel de resistencia más cercano es: 1370 pts logrado por el máximo en mayo de 2011.

Note que existen dos promedios simples en la gráfica: el promedio azul es de 10 semanas y su pendiente en el momento es positiva, lo que significa que la tendencia de mediano plazo es alcista. El promedio rojo es de 40 semanas y justamente ahora posee una pendiente negativa, lo que sugiere que la tendencia de largo plazo es bajista.

Note también que las dos líneas están a punto de cruzarse lo cual sería beneficioso en el momento para confirmar la tendencia alcista del mercado. Otro concepto interesante que usted debe tomar en cuenta al momento de analizar el mercado es: la fuerza con la cual se mueven los precios.

La siguiente gráfica representa mi medidor de fuerza del mercado y está configurado para los tres principales índices bursátiles que uso en mi option trading. La línea del SPX es la que representa al mercado en general y muestra una lectura igual en el largo y mediano plazo. Un nivel de equilibrio pero cercano a los 60 pts. Todo esto significa que durante los últimos 14 meses y 14 semanas los precios del mercado han mostrado gran fuerza en su avance alcista y que justo ahora, si las condiciones no cambian podemos llegar a notar una aceleración en el mediano plazo de los precios.

En la gráfica anterior también podemos ver cual de los tres indices es el más fuerte en el momento. Es sencillo!, solo tenemos que ver cual tiene sus dos lecturas más a la derecha. Por ejemplo, el NDX (Nasdaq-100) tiene sus lecturas más a la derecha del SPX y del RUT; por lo tanto, es el índice más fuerte de los 3.

Resumen:

El mercado en general se encuentra en territorio positivo con tendencia de mediano plazo ALCISTA y tendencia de largo plazo BAJISTA.

Analizando el mercado de valores

Comenzaremos analizando la grafica mensual del índice S&P-500 (representa la media General del mercado). Observe detenidamente la siguiente grafica:

Los precios se encuentran actualmente en territorio positivo, ya que están cotizando por encima del promedio desplazado de tres períodos (3x3). Estamos completando el segundo mes con esta condición; lo que evidentemente es una señal positiva para el escenario alcista del mercado. No obstante, es necesario tener precaución con la línea roja que se encuentra por encima de los precios y que marca una resistencia de largo plazo muy significativa.

En el caso de que los precios logren superar dicha resistencia, el siguiente nivel de resistencia potencial se encuentra en 611 pts logrado en 31 de Mayo /11.

Si observa la siguiente gráfica semanal de los precios del S&P-500, notará que en las últimas 14 semanas hemos experimentado un crecimiento significativo de los precios desde el nivel de: 448 pts (logrado en Oct /11) hasta el nivel de: 588pts (actualmente). El crecimiento es de: 18,49%.

La pendiente el promedio de 10 semanas (línea azul continua) en el momento es positiva, lo que significa que la tendencia de mediano plazo es alcista. En el otro sentido, la pendiente el promedio de 40 semanas (línea roja intermitente) es negativa, lo que significa que la pendiente de largo plazo es bajista.

Cuña Alcista en GOOGLE INC

En la siguiente imagen podemos observar que los precios diarios de GOOGLE INC, (Símbolo: GOOG) están formando una paterna de cuña alcista pero con implicaciones bajistas.

Desde el inicio del Rally a finales de Septiembre (Punto A) hasta mitad de noviembre de 2011 (Punto B), los precios avanzaron en forma alcista. El tamaño en sesiones entre los dos puntos fue de 36 sesiones diarias con un neto de avance de 16,76%.

Note que el tamaño desde el Punto B (Primer movimiento correctivo) hasta el Punto B (Movimiento correctivo actual) también tiene un tamaño similar de 30 sesiones diarias con un avance neto de 9,90%.

A pesar de que las dos olas alcistas tienen un tamaño similar de sesiones, tienen diferencias con relación al avance alcista. Por ejemplo, la ola #1 (entre el Punto A & Punto B) tuvo un incremento de 26,42%; mientras que la ola #2 (entre el Punto B & Punto C) tuvo un incremento de 17,69%. En otras palabras, la ola #2 gastó el mismo tiempo en avanzar pero lo hizo con menos fuerza alcista.

Durante el avance alcista de los precios en la segunda ola, alcanzaron el nivel del 1,618 de la proyección de Fibonacci. Este nivel es clave en la proyección de precios ya que constituye un nivel de resistencia potencial muy fuerte.

La flecha roja muestra la proyección bajista de corto plazo de la paterna. Dicha proyección muestra una caída de los precios de Google Inc en el actual movimiento correctivo. Recordemos que el 19 de Enero de 2012 la empresa hace público sus estados de resultados y como tal tiene el potencial de un GAP.

Este GAP agrega volatilidad a la fase actual de GOOG.

Análisis del mercado 8 de Enero de 2011

¿Qué está haciendo el mercado justo ahora?

Para responder a esta pregunta comenzaremos con analizar la gráfica mensual del principal índice del mercado de valores: S&P-500 (Símbolo: SPX). Cada barra de la siguiente gráfica representa un mes, y como es evidente en los últimos 4 meses hemos tenido un crecimiento en los precios hasta el punto de encontrarnos por encima del promedio desplazado de 3 periodos (línea amarilla).

En la gran mayoría de las veces en las cuales los precios cotizan por encima de este promedio desplazado, hemos tenido periodos mensuales de fuerza en los precios. Este análisis consiste en la primer fase de nuestro análisis total.

La razón por la cual hacemos este primer análisis es para tener una vista panorámica del mercado y lo que nos dice en el momento es que estamos en territorio positivo. Ahora lo que tenemos que hacer es encontrar razones de peso que sustente esta observación.

Fortaleza de los precios:

El siguiente paso en nuestro análisis es determinar la fuerza con la cual se están moviendo los precios en el territorio positivo. Esta medida se toma con base en un indicador conocido como RSI y tal como lo podemos observar en la gráfica el índice del Nasdaq-100 (Símbolo: NDX) tiene el mayor desplazamiento hacia la derecha del gráfico; por lo tanto, es el índice con mayor fuerza alcista - Punto #1.

El siguiente índice mayor fuerza es el S&P-500 (Símbolo: SPX) y finalmente el Russell 2000 (Símbolo: RUT). Cabe recalcar que todos los índices se encuentran en territorio positivo y esto ya constituye una razón de peso que soporta la idea que explicamos en nuestro primer análisis.

Tendencia del mercado:

La tendencia del mercado la vamos a descubrir a partir del uso de dos promedios: el promedio de 10 semanas y 40 semanas. En la siguiente gráfica podemos observar que la pendiente del promedio de 10 semanas es positiva y por tal razón podemos asumir que la tendencia de mediano plazo es alcista. En el otro sentido, la pendiente del promedio de 40 semanas es negativa por tal razón la tendencia del largo plazo es bajista.

En conclusión:

En el momento tenemos buenos vientos para los caminos alcistas. Pero recuerde que debe hacer una buena asignación de portafolio y del riesgo.