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spreadmarket
Recordemos que el nivel de volatilidad implícita es
importante para estimar el costo de los contratos de opciones. Si el nivel de
volatilidad implícita de un activo se encuentra alto, podemos inferir que el
costo de las primas de sus contratos de opciones también lo están, y viceversa.
Ciertamente, los niveles de volatilidad implícita no han
cambiado con relación a la semana pasada. Nos encontramos en un nivel
intermedio, puesto que estamos en el segundo tercio de la volatilidad. En estos niveles, es necesario establecer
estrategias que se beneficien principalmente en la caída de la volatilidad
implícita, para lo cual vamos a usar aproximadamente el 60% de nuestro capital
en estrategias SHORT VEGA.
El otro porcentaje restante, debemos usarlo en estrategias
LONG VEGA.
Grafica A: resumen de la volatilidad implícita del mercado.
Nota: recuerde que para calcular los tercios en el análisis,
es necesario tomar el punto más alto y
el punto más bajo (del último año) de la volatilidad implícita, tomar la
diferencia entre ambos y dividirla entre tres.
Fortaleza de los índices
El nivel de fortaleza en el de los índices el medido a
través del indicador del RSI WILDER. Esta herramienta de análisis técnico nos
permite ordenar los índices de acuerdo a una escala desde 0 hasta 100, siendo 0
el número que expresa del activo de menor fuerza alcista y 100 en el activo de
mayor fuerza alcista.
El índice de mayor fuerza (fortaleza alcista) en el momento
es el NASDAQ – 100 (NDX) que tiene una lectura semanal de: 44,37 PTS y mensual
de: 55,14 PTS. Note que la lectura de largo plazo (mensual) está por encima del
nivel crítico de: 50 PTS lo que significa que está en territorio positivo. No
obstante, en el caso de los otros dos índices: RUSSELL 2000 Y S&P-500
poseen lecturas de largo y mediano plazo que se encuentran por debajo del nivel
crítico de 50 PTS.
Nota: solamente las señales claras de cambio de tendencia a
pueden resultar en posiciones positivas para su portafolio. Eso significa que
en la actual condición de mercado, usted debe ser muy prudente de en la
cantidad de dinero que le asigna estrategias alcistas. En otras palabras, el
mercado se encuentra muy débil y si usted no tiene una señal clara de cambio de
tendencia en las acciones, no debería poner en riesgo un porcentaje alto de su
capital.
Grafica B: nivel de fortaleza alcista los índices:
Grafica de largo plazo del S&P – 500
Vamos a analizar únicamente la grafica de largo plazo del
S&P-500 (SPX), por la sencilla razón de que se considera una medida General
del mercado.
Finalizamos agosto /11 con un mes bajista y comenzamos sep/11
en las mismas condiciones. En el caso de que este mes finalice bajista, completaríamos
cinco meses de caída en el mercado. Recordemos que este mes de sep es mucho más
volátil por naturaleza que el mes pasado; sin embargo, muy probablemente en
vista de que Agosto se salió un poco de los parámetros normales, quizás
podríamos esperar que este mes fuese un poco menos volátil (hay que esperar).
Grafica C: ventana de largo plazo del S&P-500
Análisis de mediano plazo del mercado (S&P-500)
A pesar de que el precio de cierre de la semana fue inferior
al precio apertura de la misma, la implicación General fue de alcista. Acabamos
de finalizar una semana que constituye la primera señal de activación para un
movimiento alcista del mercado. Sin embargo, es necesario esperar la señal de
confirmación.
En este caso en particular, la señal de confirmación
consiste en un precio intradía por encima del máximo de la semanal que acabamos
de finalizar. Una vez que se presente la señal de confirmación, ya tenemos toda
la estructura posible para un potencial movimiento alcista de mediano plazo.
No olvidemos, que los precios se encuentran cotizando en el
momento por debajo de ambos promedios móviles (10 Y 40 SEMANAS). De igual
manera, la pendiente de ambos promedios es negativa Lo que significa que: la
tendencia de mediano y largo plazo es bajista.
Resumen:
Tendencia de Mediano Plazo: BAJISTA
Fortaleza de Mediano Plazo: NEGATIVA
Tendencia de Largo Plazo: BAJISTA
Fortaleza de Largo Plazo: NEGATIVA (a excepción del NDX)
Estado del Mercado: señal de activación
alcista del mercado, falta esperar la confirmación.
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