Volatilidad Implícita PARTE 1

La volatilidad implícita es un aspecto clave al momento de generar dinero con opciones. En teoría la volatilidad implícita y la volatilidad histórica deberían ser iguales. No obstante, en la realidad son valores que difieren uno del otro.

La volatilidad implícita se deriva del modelo de valoración de opciones Black-Scholes Model, tomando los valores reales de mercado de las opciones y despejando para la variable de la volatilidad. Esto se hace con el fin de explicar la diferencia que existe entre el valor teórico y el valor real de mercado de los contratos de opciones.

¿Qué significa la volatilidad implícita?

En términos prácticos la volatilidad significa la cantidad porcentual que se pueden mover los precios durante el siguiente año. Por ejemplo: si usted tienen un valor de volatilidad histórico de =20%, significa que el mercado espera que se mueva 20% hacia arriba o 20% hacia abajo en el siguiente año. Cabe aclarar que este valor se calcula con base en una fórmula matemática que mide la velocidad de los precios; por lo tanto, la volatilidad histórica es una medida del pasado de la acción.

En el otro sentido, un valor de 20% en la volatilidad implícita significa que el mercado espera un movimiento de 20% hacia arriba o hacia abajo; PERO, en este caso dicho valor no depende de la velocidad de los precios sino de la expectativa del mercado. Existen algunos eventos en los fundamentales que pueden afectar el nivel de expectativa del mercado; por ejemplo, el reporte de utilidades hace que el mercado sienta mucha expectativa frente al movimiento brusco de los precios.

¿Volatilidad Implícita Alta y Baja?

Hay mucho tema que abarcar en la definición de la volatilidad implícita. En los cursos que imparto, acostumbro a dedicar mucho tiempo en este tema tan interesante. Comprender y dominar el tema de la volatilidad es supremamente importante para generar dinero con opciones. Lo primero que debemos comprender es que la volatilidad implícita es un valor que aumenta y disminuye con los días.

¿La volatilidad y el costo de las opciones?

Cuando un contrato de opción tiene un nivel de volatilidad implícita alto, significa que tiene un costo alto también. El valor (costo) de las primas de los contratos está en relación directa con los valores de la volatilidad implícita. Como regla general: siempre que vaya a comprar un contrato call o put, hágalo en un escenario de baja volatilidad implícita ya que es cuando están económicos.