FINVIZ.com - Stock Screener

Existe una herramienta gratuita en internet para poder filtrar rápidamente un listado de acciones con ciertos requisitos personales. Esta herramienta se llama FINVIZ y la podemos encontrar en la siguiente dirección web: http://finviz.com/screener.ashx.

Es importante contar con una herramienta de filtrado, en la medida en que necesitamos ahorrar tiempo en la selección de acciones como posibles candidatas de inversión. Si necesitamos seleccionar sólo aquellas acciones que haya mostrado un incremento substancial en su volumen de comercio, quizás nos tomaría muchísimo tiempo revisar cada una de las acciones disponibles en el mercado para escoger aquellas que si nos interesa.

Un scan de este tipo facilita la labor y en cuestión de segundos tenemos a nuestra disposición un listado completo de las acciones que no sólo cumplen un requisito, sino que por el contrario todo un set de requerimientos.

El mercado secundario de opciones.

Cuando un contrato de opción tiene un excesivo volumen de comercio (interés por compra y venta) se dice que es altamente líquido. Cuando el mercado de opciones ha comprado/vendido un contrato para apertura (buy to open / sell to open) incrementa el Open Interest, el cual consiste en todos aquellos contratos comprados o vendidos que permanecen abiertos, a la espera de ser liquidados en cualquier día hasta la fecha vencimiento. En un contrato de opción altamente líquido es frecuente encontrar un Open Interest muy elevado, lo que significa que una gran porción de los inversionistas del activo subyacente (acción, índice o ETF) conserva un interés por mantener la posición abierta.

Al trabajar con estrategias de opciones combinadas (compra y venta simultánea) es necesario contar con un mercado opciones altamente líquido. Por lo tanto, uno de los aspectos que debemos observar antes de abrir una posición es: (1) el nivel de comercio o volumen y (2) el open interest.

Volumen - como medida de la actividad de comercio.

En la siguiente grafica podemos observar el nivel de comercio electrónico de los contratos de opciones de la acción de: SANDRIDGE ENERGY INC (Basic_Materials/Oil_and_Gas_Drilling_and_Exploration) - SD note como durante los últimos días el nivel de comercio de contratos tipo call y put ha incrementado substancialmente con relación al histórico. El nivel de actividad de comercio se mide a través del volumen, es frecuente encontrar niveles de volumen a alto en contratos de opciones líquidos; mientras que, el nivel de volumen es bajo en contratos ilíquidos.

Open Interest - como medida del tamaño de mercado secundario.

Note que aunque el precio de la acción de SD es bajo y por ende se puede esperar cotizaciones con contratos ilíquidos, en la siguiente grafica no sucede así. El precio de ejercicio de $5 tipo call revela una lectura muy alta de Open Interest lo que significa que si nosotros deseamos comprar o vender este contrato call fácilmente nuestras órdenes se pueden llenar. La principal ventaja de contar con un mercado secundario grande consiste en: (1) las órdenes se llenan fácil y rápidamente y (2) el llenado de órdenes se ejecuta con precios muy cercanos a los que nosotros hemos especificado.

En consecuencia, cuando trabajamos con contratos de opciones altamente ilíquidos y con poco mercado secundario, corremos el riesgo de que nuestras órdenes no se llenen rápidamente o peor aún, nos veamos obligados a sacrificar ganancias a costa de llenar nuestras órdenes.

En resumen

Antes de abrir una posición combinada de opciones (mariposas, condores, verticales, etc) debe asegurarse de que existe un mercado secundario grande para sus contratos y una excelente actividad. Una medida básica que puede usar para el Open Interest es 100, solo compre o venda contratos que tengan como mínimo un valor de 100 en el open interest.

Acción de la Semana - CAMERON INTL CP (CAM)

En la última sesión del viernes, Cameron Intl (CAM) mostró un excesivo comercio de contratos tipo CALL. el volumen excesivo de contratos de opciones no revela específicamente si se está comprando o vendiendo dicho contrato, de manera tal que si observamos un excesivo comercio contratos de opciones tipo call simplemente podemos asumir que gran parte de dicho comercio es por compra.

En la siguiente gráfica podemos observar una gran barra de comercio opciones para el día viérnes. Sin embargo, la porción de color rojo corresponde a contratos tipo call lo que significa que puede este tipo de contrato el de mayor movimiento. El total de volumen de comercio de contratos call fue de 12765 comparado con el promedio de volumen de 10 días de 888; mientras que el comercio de contratos put fue de: 345 logrando un record en comercio de CALLS desde hace tres meses.

Si observamos la gráfica de los precios, existe un nivel de resistencia cercano a $41 dólares. Y precisamente en la última sesión del viérnes los precios lograron superarlo lo que hasta el momento había sido difícil desde el pasado mayo de 2010. Los precios se encuentran actualmente cotizando por encima de su respectivo promedio móvil de 50 y 200 días.

Esta excesivo comercio de contratos tipo call se presentó para la fecha vencimiento de noviembre, puesto que en los contratos con vencimiento de octubre el comercio fue moderado. El volumen de noviembre ascendió a: 6254 contratos tipo call y 113 contratos tipo put. Note la brecha tan enorme que existe entre ambos tipos de contrato. En las dos siguientes gráficas podemos observar la ubicación del Open Interest tanto para los contratos con vencimiento de octubre como para los contratos con vencimiento de noviembre.

En el caso específico de los contratos de octubre, el mayor open interest se ubica en contratos ITM o sea en precios de ejercicio inferiores al actual precio de mercado de la acción; mientras que, en noviembre tenemos un excesivo OI en los contratos cerca del dinero ATM.

El excesivo comercio de contratos CALL de12000 contratos se resumen en: 6000 contratos call en noviembre para el precio de ejercicio de $42,5 y 6000 contratos restantes para el mes de diciembre para los precios de ejercicio de $ 45. De acuerdo las recomendaciones de los analistas existe en el momento un gran consejo de compra. Note que en la siguiente gráfica el mayor valor del histograma se centa en "Buy"