Eventos de las opciones de mi lista personal. Parte 2

FFIV F5 Networks, Inc: los precios de F5 después de incrementar dramáticamente en el último mes, han realizado movimiento correctivo de 19,57% desde su máximo histórico ($112,05). Esta es una corrección severa de los precios, y tiene consecuencias negativas para el desempeño futuro ya que si los precios intentan incrementar de nuevo tendría que desplazarse bastante hacia arriba para superar el máximo de 52 semanas y entrar en nuevos territorios positivos. La sesión del viérnes mostró una actividad inusual de comercio de contratos tipo call, a pesar de que los precios cayeron 4.33% se registró el mayor comercio de opciones call en los últimos tres meses. Se comerciaron 32871 calls vs. 23316 puts.

Desde el punto de vista del análisis técnico, los precios mostraron una divergencia negativa con el indicador del MACD y en segundo lugar con el RSI. No obstante, ahora se encuentran cotizando alrededor del promedio de 50 días.

La siguiente grafica muestra el desempeño de los precios desde abril de 2010 y la grafica número dos, la cantidad de contratos comerciados tanto call como put. Note el excesivo comercio de acciones durante los últimos tres días.

Nota: hace tres días el volumen de comercio de opciones fue dominado por los contratos tipo put (como una respuesta a la caída de los precios); no obstante, la última sesión del viérnes fue dominada por el comercio excesivo de contratos tipo call, en lo que parece ser un sentimiento optimista.

CF CF Industries Holdings, Inc: los precios lograron al máximo de 52 semanas de: $112,64 /acción con un extraordinario gap alcista. Antes de este rompimiento de una paterna de continuación los precios habían corregido a un: 11,11% del máximo global de 52 semanas y precisamente en el día del rompimiento las líneas del MACD se cruzaron el señal alcista acompañadas de un volumen inusual de acciones.

La siguiente grafica muestra el desempeño histórico de los precios de CF desde el pasado abr de 2010. En la grafica número dos muestra el comercio tanto de contratos tipo call como put.

Nota: a pesar de que la sesión completa fue dominada por el comercio excesivo de contratos tipo call (32871 Call vs. 23316 puts comerciados), también existió un comercio activo de contratos tipo put. El excesivo comercio contratos tipo call revela un entusiasmo alrededor del incremento los precios de la acción.

DE CARA AL MERCADO

¿Nueva caída en el mercado de Valores?

Ciertamente el ambiente para la inversión no ha sido el más apropiado en los últimos días. La economía ha mostrado un debilitamiento por la escasez de crédito y la caída en las ventas de los minoristas en el mes de diciembre (de acuerdo al reporte del libro Beige)

Con todo esto los expertos han calculado una contracción de 1.5 % en la economía para este nuevo año.

Esta nueva caída era previsible debido al volumen de transacción débil de las principales formaciones de reversa que traía el rally que se había iniciado en el mes de diciembre y que marcaba lo que podría haber sido el inicio de una nueva tendencia a la alza; no obstante, la erosionada confianza de los inversionistas terminó con señales falsas de inversión.

La gráfica que ustedes ven a la derecha, contiene la formación típica de cambio de tendencia, y esta formación se presentó en la mayoría de las acciones del mercado. Muchas de esas formaciones dieron señal de inversión a la alza, con un rompimiento saludable, pero estas señales no evolucionaron adecuadamente enviando los precios de nuevo al territorio bear.

Otras opciones de Inversión
La bolsa de valores tiene tres posibles direcciones: Alza, Baja y Lateral.

Lo que muchas personas desconocen es que para cada dirección del mercado existen estrategias de inversión, en otras palabras para esta nueva caída del mercado muchos inversionistas están buscando adecuar sus estrategias para beneficiarse de la caída en los precios de las acciones.
Estas estrategias incluyen:

- Venta en Corto
- Compra de Puts
- Venta de Calls
- Verticales (Bear Call Spread, Bear Put Spread)
- Otras.

Ahora la pregunta que debemos plantearnos es ¿Cuál es el siguiente nivel de soporte del mercado?

DE CARA AL MERCADO

El mercado en Corrección

El año 2009 inició con una señal a la baja en los mercados, los índices traspasaron el promedio simple de 50 días. El mercado inicia un nuevo periodo de corrección.

Los últimos días han sido muy difíciles para la bolsa de valores. Desde nov 21 de 2008 se había visualizado un rally de recuperación para el mercado en general. Desde ese día todos los índices bursátiles (Dow Jones, Nasdaq Composite, Nyse Composite, S&P500, entre otros) incrementaron un 30% aproximadamente desde su mínimo del año, este incremento había hecho suponer que se estaba gestando un nuevo mercado al alza (Bull Market).

No obstante, el rally tenía ciertas falencias que ponía en duda la fortaleza del nuevo movimiento alcista:

• En primer lugar, se acumularon una gran cantidad de días de distribución. Los días de distribución son días en los cuales el mercado cae con un alto volumen indicando que los grandes inversionistas están vendiendo sus posiciones.
  
• La gran mayoría de empresas estaban formando paternas de cambio de tendencia: En otras palabras se estaban preparando para iniciar un nuevo movimiento alcista; sin embargo, estas paternas fracasaron con múltiples rompimientos fallidos.
  
• El rally mostraba un escaso volumen de transacción. Lo que podía estar indicando que el movimiento carecía de combustible y que los inversionistas aún no estaban seguros de colocar de nuevo su dinero.

Ciertamente la confianza inversionista no está pasando por el mejor momento. Varios aspectos de la economía han estado minando la fortaleza del mercado:

Quizás el más significativo ha sido el recorte de personal que aún se mantienen en varias de las grandes empresas como el caso de Alcoa Inc, (perteneciente al Dow Jones) que anunció a comienzos de este año un recorte de 15,000 puestos de trabajo. Con el reporte de desempleo para diciembre de 2008 la economía estadounidense alcanzó la peor cifra en los últimos 26 años.

Los números rojos en el reporte de utilidades que esperan obtener algunas tiendas minoritas de la talla de Wal Mart Stores para el cuarto trimestre de 2008, como consecuencia de las ventas de diciembre. Noten ustedes que una vez que Wal-Mart hizo publica su preocupación, los precios de sus acciones cayeron significativamente desde los $55 hasta los $51.

La preocupación respecto al remanente de la crisis financiera, con nuevos indicios de pérdidas crediticias en el sector bancario, lo cual sugiere una contracción en los gastos de consumo de los ciudadanos americanos.